Hva Er Forex Forward Rate

Valuta Forward BREAKING DOWN Valuta Forward I motsetning til andre sikringsmekanismer som valutaterminer og opsjonskontrakter som krever en forhåndsbetaling for marginkrav og premieutbetalinger, henholdsvis valutaterminer, krever det vanligvis ikke forhåndsbetaling når de brukes av store selskaper og banker. En valutoverføring har imidlertid liten fleksibilitet og representerer en bindende forpliktelse, noe som betyr at kontraktskjøperen eller selgeren ikke kan gå bort hvis den låste satsen i siste instans viser seg å være uheldig. Derfor, for å kompensere for risikoen for ikke-levering eller ikke-oppgjør, kan finansinstitusjoner som handler i valuta fremover kreve innskudd fra private investorer eller mindre firmaer som de ikke har forretningsforbindelser med. Mekanismen for å bestemme valutakursen er enkel, og avhenger av rentedifferanser for valutaparet (forutsatt at begge valutaene er fritt handlet på valutamarkedet). For eksempel, anta en nåværende spotrate for den kanadiske dollar av US1 C1.0500, en ettårig rentesats for kanadiske dollar på 3, og en års rentesats for amerikanske dollar på 1,5. Etter ett år, basert på renteparitet. US1 pluss renter på 1,5 ville være ekvivalent med C1.0500 pluss renter på 3. Eller, US1 (1 0.015) C1.0500 x (1 0.03). Så US1.015 C1.0815 eller US1 C1.0655. Den ettårige terminsrenten i dette tilfellet er således US C1.0655. Vær oppmerksom på at fordi den canadiske dollar har en høyere rente enn amerikanske dollar, handler den til en fremtidig rabatt til greenbacken. I tillegg har den faktiske spotrenten på den kanadiske dollaren ett år fra nå ingen korrelasjon på ett års fremadkurs for tiden. Valutakursen er bare basert på rentedifferanser, og inkluderer ikke investorers forventninger til hvor den faktiske valutakursen kan være i fremtiden. Hvordan fungerer en valuta fremover som en sikringsmekanisme Anta at et kanadisk eksportfirma selger USD1 millioner verdt av varer til et amerikansk selskap og forventer at eksporten fortjener et år fra nå. Eksportøren er bekymret for at den kanadiske dollar kan ha styrket seg fra dagens pris (på 1,0500) i året fra nå, noe som betyr at det vil motta færre kanadiske dollar per amerikanske dollar. Den kanadiske eksportøren inngår derfor en terminkontrakt for å selge 1 million i året fra nå til terminsprisen på US1 C1.0655. Hvis et år fra nå er spotrenten US1 C1.0300, noe som betyr at C har verdsatt som eksportøren hadde forventet ved å låse i terminskursen, har eksportøren hatt en fordel på C35.500 (ved å selge US1 millioner ved C1.0655, i stedet for spotrate på C1.0300). På den annen side, hvis spotprisen et år fra nå er C1.0800 (dvs. C svekket i motsetning til eksportørens forventninger), har eksportøren et ideelt tap på C14.500.FX Forwards. Noen ganger må en bedrift gjøre utenlandske bytte på en gang i fremtiden. For eksempel kan det selge varer i Europa, men vil ikke motta betaling i minst 1 år. Hvordan kan det pris sine produkter uten å vite hva valutakursen eller spotprisen vil være mellom USAs dollar (USD) og euro (EUR) 1 år fra nå Det kan gjøres ved å inngå en terminkontrakt som tillater det å låse i en bestemt sats på 1 år. En terminkontrakt er en avtale, vanligvis med en bank, for å bytte et bestemt antall valutaer en gang i fremtiden for en bestemt valutakurs for valutakurs. Terminkontrakter betraktes som en form for derivat fordi deres verdi avhenger av verdien av den underliggende eiendelen, som i tilfelle av valutaterminer er de underliggende valutaene. Hovedårsakene til å engasjere seg i terminkontrakter er spekulasjon for fortjeneste og sikring for å begrense risikoen. Selv om sikring reduserer valutarisiko, eliminerer det også mulighetskostnaden for potensiell fortjeneste. Så hvis et USA-selskap samtykker i en terminkontrakt for å bytte 1,25 USD for hver euro, så kan det være sikkert, i det minste når kredittverdigheten til motparten tillater det, at det vil bli holdt for å bytte 1,25 for hver euro på oppgjørsdagen. Men hvis euroen synker til likestilling med USA-dollaren på oppgjørsdatoen, har selskapet mistet den potensielle ekstra fortjenesten som den ville ha tjent hvis den kunne bytte euro for likeverdig dollar. Så en terminkontrakt garanterer sikkerhet, det eliminerer potensielle tap, men også potensiell fortjeneste. Så fremover terminkontrakter har ikke en eksplisitt kostnad, siden ingen betalinger blir byttet på det tidspunktet avtalen, men de har en mulighetskostnad. Hvordan beregnes denne valutakursen? Det kan ikke avhenge av valutakursen 1 år fra nå fordi det ikke er kjent. Det som er kjent er spotprisen eller valutakursen i dag, men en terminspris kan ikke rett og slett svare til spotprisen, fordi penger kan investeres trygt for å tjene interesse, og dermed er fremtidens verdi av penger større enn sin nåværende verdi. Det som ser rimelig ut, er at hvis dagens valutakurs for en kursvaluta med hensyn til en basisvaluta utligner nåverdien av valutaene, bør terminkursen utligne fremtidig verdi på tilbudsvalutaen og fremtidens verdi av basisvalutaen , fordi, som vi skal se, hvis det ikke gjør det, oppstår en arbitrage-mulighet. (Les valutakurser først hvis du ikke vet hvordan valuta er sitert.) Beregning av valutakursen Fremtidens verdi av en valuta er nåverdien av valutaen den interessen det tjener over tid i utstedelseslandet. (For en god introduksjon, se Present og fremtidig verdi av penger, med formler og eksempler.) Ved å bruke enkel årlig rente kan dette bli representert som: Fremtidens verdi av valuta (FV) Formel FV Fremtidig verdi av valuta P Renterett per år n antall år For eksempel, hvis renten i USA er 5, vil fremtidens verdi av en dollar på ett år være 1,05. Hvis valutakursen forutser de fremtidige verdiene til basen og sitatvalutaen, kan dette representeres i denne ligningen: Valutakurs Fremtidig verdi av basisvaluta Spotpris Fremtidig verdi på kursvaluta Deling av begge sider etter fremtidig verdi av basisvalutaen gir følgende: Forward Valutakurs Formel FX Forward Price Quotes blir uttrykt i Forward Points Fordi valutakursene endres i minuttet, men endringer i renten forekommer mye sjeldnere, fremrykk priser. som noen ganger kalles fremadrettede opprights. er vanligvis sitert som forskjellen i pips videresender poeng fra gjeldende valutakurs, og ofte er ikke engang tegnet brukt, siden det enkelt bestemmes av hvorvidt terminsprisen er høyere eller lavere enn spotprisen. Forward Points Forward Price - Spotpris Siden valuta i landet med høyere rente vil vokse raskere og fordi renteparitet må opprettholdes, følger det at valutaen med høyere rente vil handle med rabatt i valutamarkedet. og vice versa. Så hvis valutaen er på en rabatt i terminsmarkedet, så trekker du de anførte fremtidspoengene i pips ellers valutaen handler til en premie på terminsmarkedet. så du legger til dem. I vårt eksempel på handelskurs for euro har USA høyere rente, slik at dollaren vil handle mot rabatt i terminsmarkedet. Med en nåværende valutakurs på EURUSD 0,7395 og en forward rate på 0,7289. Fremspentene er lik 106 pips, som i dette tilfellet vil bli trukket (0,7289 - 0,7395 -106). Så hvis en forhandler citerer deg en terminkurs som 106 fremoverpoeng, og EURUSD skjer for å handle på 0.7400. da vil terminsprisen i det øyeblikket være 0,7400 - 106 0,7294. Du trekker bare fremoverpoengene fra hva spotprisen skjer når du foretar transaksjonen. FX Forward Settlement Dates FX terminkontrakter er vanligvis avviklet på 2. god forretningsdagen etter handelen, ofte avbildet som T2. Hvis handelen er en ukentlig handel, som for eksempel 1,2 eller 3 uker, er oppgjør på samme dag i uken som forhandelen, med mindre det er ferie, er oppgjør neste arbeidsdag. Hvis det er en månedlig handel, så er forfallet oppgjør på samme dag i måneden som den første handelsdatoen, med mindre det er en ferie. Hvis neste virkedag fortsatt er innenfor oppgjørsmåneden, blir oppgjørsdatoen rullet frem til den aktuelle datoen. Men hvis neste gode virkedag er i neste måned, blir oppgjørsdatoen rullet bakover, til den siste gode virkedagen i oppgjørsmåneden. De mest likvide terminkontrakter er 1 og 2 uker, og 1,2,3 og 6 måneders kontrakter. Selv om terminkontrakter kan gjøres for en tidsperiode, blir enhver tidsperiode som ikke er flytende, referert til som en ødelagt dato. Goodbusinessday gir oppdatert informasjon organisert av land, by, valuta og utveksling på helligdager og observasjoner som påvirker globale finansmarkeder, inkludert bank - og helligdager, valutafrie clearingsdager, handels - og bosettingsferier. Nondeliverable Forward (NDF) Noen valutaer kan ikke handles direkte, ofte fordi regjeringen begrenser slik handel, som for eksempel kinesisk yuan renminbi (CNY). I noen tilfeller kan en næringsdrivende få en terminkontrakt på valutaen som ikke resulterer i levering av valutaen, men er i stedet kontantavregnet. Trader vil selge en terminkonto i en omsettelig valuta i bytte for en terminkontrakt i næringsverdien. Beløpet av kontanter i resultatregnskapet vil bli bestemt av valutakursen på avregningstidspunktet i forhold til terminskursen. Eksempel Nondeliverable Forward Den nåværende prisen for USDCNY 7.6650. Du tror prisen på Yuan vil stige i 6 måneder til 7,5 (med andre ord, Yuan vil styrke mot dollaren). så du selger en terminkontrakt i USD for 1.000.000 og kjøper en terminkontrakt på 7.600.000 yuan for terminsprisen på 7,6. Hvis i løpet av 6 måneder stiger yuanen til 7,5 per dollar, så vil kontantbeløpet i USD være 7 600 000 7,5 1,013,333,33 USD, og ​​gir et overskudd på 13 333,33. (Valutakursen ble ganske enkelt valgt som illustrasjon, og er ikke basert på nåværende rentesatser.) FX Futures FX futures er i utgangspunktet standardiserte terminskontrakter. Forward er kontrakter som er individuelt forhandlet og handlet i disken, mens futures er standardiserte kontrakter som handles på organiserte børser. De fleste fremover brukes til sikring av valutarisiko og slutter i den faktiske levering av valutaen, mens de fleste stillinger i futures er stengt ut før leveringsdatoen, fordi de fleste futures er kjøpt og solgt rent for det potensielle resultatet. (Se Futures - Innholdsfortegnelse for en god introduksjon til futures.) Personvernpolitikk For thismatter Cookies brukes til å tilpasse innhold og annonser, for å gi sosiale medier funksjoner og for å analysere trafikk. Informasjon er også delt om bruken av dette nettstedet med våre sosiale medier, annonsering og analysepartnere. Detaljer, inkludert opsjonsalternativer, er gitt i personvernreglene. Send epost til thismatter for forslag og kommentarer. Vær sikker på at du inkluderer ordene ingen spam i emnet. Hvis du ikke inkluderer ordene, blir e-posten slettet automatisk. Informasjon er gitt som det er og utelukkende for utdanning, ikke for handelsformål eller faglig rådgivning. Copyright copy 1982 - 2017 av William C. Spaulding GoogleSpot Priser, Forward Rates og Cross Target Learning Objective Differensier mellom spotrenter, terminkurser og krysspriser. Hovedpoeng En spotkontrakt er en kontrakt for kjøp eller salg av en vare. sikkerhet eller valuta for oppgjør (betaling og levering) på spotdato, som normalt er to virkedager etter handlingsdatoen. Oppgjørsprisen (eller satsen) kalles spotpris eller spotrate. En spotkontrakt er i kontrast til en terminkontrakt der kontraktsbetingelser er avtalt nå, men levering og betaling vil skje på en fremtidig dato. Oppgjørsprisen på en terminkontrakt kalles terminskurs eller terminkurs. Spotrenter kan brukes til å beregne terminsrenter. I teorien skal differansen i spot - og terminspriser være lik finansavgiftene, pluss inntjening på grunn av innehaveren av sikkerheten, i henhold til kostnaden for bæremodell. En kryssfrekvens er valutakursen mellom to valutaer, begge er ikke de offisielle valutaene i landet der valutakurset er oppgitt. I finans er bootstrapping en metode for å bygge en (null-kupong) inntektsrentekurve fra prisene på et sett med kupongbærende produkter (f. eks. obligasjoner og swaps). Ved å benytte disse nullkupongprodukter blir det mulig å utlede par swaprenter (fremover og spot) for alle løpetider ved å gjøre noen forutsetninger ( inkludert lineær interpolering). Termen struktur av spot avkastning er gjenvunnet fra obligasjonsutbyttene ved å løse for dem rekursivt, ved forward substitusjon. Denne iterative prosessen kalles Bootstrap Method. Spot-priser I finans, en spotkontrakt, spot-transaksjon eller bare spot, er en kontrakt om kjøp eller salg av en vare, sikkerhet eller valuta for oppgjør (betaling og levering) på stedet, som normalt er to virkedager etter at handelsdato. Oppgjørsprisen (eller kursen) kalles en spotpris eller spotrate. For obligasjoner. spotrenter er estimert via bootstrapping metoden. som bruker priser på verdipapirer som for tiden handler i marked, det vil si fra kontant - eller kupongkurven. Resultatet er spotkurven, som eksisterer for rentepapirer. Forward Rates En spot kontrakt er i kontrast til en forward kontrakt der kontraktsbetingelser er avtalt nå, men levering og betaling vil skje på en fremtidig dato. Oppgjørsprisen på en terminkontrakt kalles en termins - eller terminskurs. Avhengig av varen som handles, kan spotpriser indikere markedets forventninger til fremtidige prisbevegelser. Med andre ord kan spotrenter brukes til å beregne terminsrenter. I teorien skal differansen i spot - og terminspriser være lik finansavgiftene, pluss inntjening på grunn av innehaveren av sikkerheten, i henhold til kostnaden for bæremodell. For eksempel, på en aksje, utgjør forskjellen i pris mellom spot og forward vanligvis nesten utelukkende av utbytte som skal betales i perioden minus renten som skal betales på kjøpesummen. Hvis den underliggende eiendelen er omsettelig, er terminsprisen gitt ved: Forward rate På en aksje står differansen i prisen mellom spot og forward vanligvis nesten utelukkende av utbytte som skal betales i perioden minus renter som skal betales på kjøpesummen . hvor F er terminsprisen som skal betales til tiden, Eksempelvis er eksponentiell funksjon (brukt til å beregne sammensatte interesser), r er den risikofrie renten. q er cost-of-carry, S 0 er spotprisen på eiendelen (dvs. hva den vil selge for på tidspunktet 0), D i er et utbytte som garanteres å bli betalt ved tidspunkt ti hvor 0 lt ti lt T. Kryssesatser En kryssfrekvens er valutakursen mellom to valutaer, begge er ikke de offisielle valutaene i landet der valutakurset er oppgitt. Denne setningen er også noen ganger brukt til å referere til valutakurser som ikke involverer Den amerikanske dollaren, uavhengig av hvilket land tilbudet oppgis. Hvis en valutakurs mellom euro og japansk yen ble sitert i en amerikansk avis, ville dette bli vurdert som en kryssfrekvens i denne sammenheng, fordi hverken euroen eller yen er den amerikanske standardvalutaen. Men hvis valutakursen mellom euro og amerikanske dollar ble sitert i samme avis, ville det ikke bli regnet som en kryssfrekvens fordi tilbudet innebærer den amerikanske offisielle valutaen. Ønsker tilgang til spørrekonkurranser. flashcards. høydepunkter. og mer Få tilgang til det fulle funksjonssettet for dette innholdet i et selvstyrt kurs. Spille valutakurs vs Forward Exchange Rates Publisert: 12. desember kl. 09.00 Stor valutaavgjørelse Bare spør ekspertene fra FX på TorFX for et tilbud raquo Det finnes to forskjellige typer valutakurser. Den første og enkleste å forklare er spotkursen. Spot-utvekslingsområdet er rett og slett den nåværende valutakursen i motsetning til valutakursen. Valutakursen refererer i hovedsak til en valutakurs som er notert og handlet i dag, men for levering og betaling på en bestemt fremtidig dato. Noen ganger må en bedrift gjøre valutatransaksjon, men til enhver tid i fremtiden. For eksempel kan et britisk selskap gjøre et salg av sine varer internasjonalt (i dette tilfellet vil vi si et europeisk land), men vil ikke motta betaling i minst ett år. Så hvordan er det mulig å pris sine produkter eller varer uten å vite hva valutakursen, eller spotprisen som den kalles, vil være mellom USAs dollar (USD) og euro (EUR) 1 år fra nå Det kan gjøre så ved å inngå en terminkontrakt som gjør det mulig å låse seg i en bestemt sats på 1 år slik at de kan bli enige om en fast valutakurs uten å vite nøyaktig hva det vil være. En terminkontrakt er en avtale, vanligvis med en bank, for å bytte et bestemt antall valutaer en gang i fremtiden for en bestemt valutakurs for valutakurs. Beregning av denne valutakursen er den vanskelige delen fordi hvordan kan du forutsi fremtiden. Tydeligvis kan det ikke avgjøres basert på valutakursen om en årstid fordi det er umulig for folk å forutsi hva det vil være. Alt som for tiden er kjent, er spotkursen i dag, men en terminspris kan ikke rett og slett svare til spotprisen, fordi pengene kunne vært sikkert investert for å tjene interesse med organisasjoner som banker, slik at fremtidens verdi av beløpet er større enn den nåværende verdien, og de ville ha mistet penger. Bruken av disse terminkontrakter er generelt ved større transaksjoner og bedrifter, slik at beløpet tapt i mulig interesse ofte kan være ganske betydelig. En god måte å gjøre ville være hvis dagens valutakurs for en bestemt valuta i forhold til en basisvaluta er lik valutaenes nåværende verdi, så bør valutakursen være lik den fremtidige verdien av tilbudsvalutaen og den fremtidige verdien av den base valuta, fordi, som vi skal se, hvis det ikke, da oppstår en arbitrage mulighet. Så den fremtidige verdien av en valuta er nåverdien av valutaen den interessen det tjener over tid i utstedelseslandet. Det matematiske symbolet for denne måten å beregne fremtidens valutakurs ville være: FV P (1r) ltsupgtnltsupgt I denne ligningen står FV for fremtidens verdi av valutaen eller som tidligere diskutert, fremtidig valutakurs. P refererer til rektor. r refererer til rentesats per år og selvfølgelig n står for antall år.